2020年，光伏行業(yè)正值當(dāng)打之年。據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至2月4日，已有68家光伏行業(yè)上市公司披露了2020年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中59家企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。值得注意的是，雖然光伏行業(yè)整體飄紅，但產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同板塊的表現(xiàn)差異明顯。一方面，部分中游企業(yè)面臨較大成本壓力，凈利潤(rùn)下滑明顯;另一方面，上游企業(yè)普遍賺得盆滿缽滿，并吸引大量業(yè)外資本紛紛跨界布局光伏上游產(chǎn)業(yè)鏈，但這也帶來競(jìng)爭(zhēng)升溫、產(chǎn)能過剩的新風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)恢復(fù)較快

在已披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的68家光伏行業(yè)上市公司中，有59家企業(yè)2020年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，數(shù)量占比超過八成;30家企業(yè)凈利潤(rùn)同比增幅超過100%;14家企業(yè)扭虧為盈。

具體來看，2020年隆基股份凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)高達(dá)82億-86億元，總量位列68家光伏企業(yè)之首;而天合光能、信義光能(港股00968)、福斯特、陽光電源、正泰電器、福萊特6家龍頭企業(yè)凈利潤(rùn)也均超過10億元;露笑科技凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)553%-611%，增幅位列68家光伏企業(yè)之首。

“在疫情沖擊下，光伏屬于恢復(fù)速度較快的行業(yè)。”中國(guó)投資協(xié)會(huì)能源專委會(huì)專家王淑娟向北京商報(bào)記者表示，受出口因素影響，中國(guó)光伏行業(yè)的發(fā)展與全球市場(chǎng)行情密切相關(guān)。疫情下，各國(guó)相繼出臺(tái)刺激性政策以提振本國(guó)經(jīng)濟(jì)，新能源是全球普遍認(rèn)可的投資方向，因此不少刺激性政策都指向光伏行業(yè)，這使得全球市場(chǎng)對(duì)光伏產(chǎn)品的需求旺盛，利好中國(guó)光伏行業(yè)。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年全球光伏新增裝機(jī)量為130GW，同比增長(zhǎng)13%，且增幅高于2019年;中國(guó)光伏組件產(chǎn)量為124.6GW，同比增長(zhǎng)26.4%，其中78.8GW的光伏組件出口海外市場(chǎng)，同比增長(zhǎng)18%，出口量占產(chǎn)量比重高達(dá)63.2%。

不僅海外市場(chǎng)需求旺盛，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。2020年，中國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模為48.2GW，同比增長(zhǎng)60%，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為253GW;光伏發(fā)電量2605kWh，同比增長(zhǎng)16.2%，占總發(fā)電量比重也升至3.5%。

對(duì)此，能源經(jīng)濟(jì)專家董曉宇告訴北京商報(bào)記者，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)2020年的較快增長(zhǎng)離不開產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)，此前國(guó)家能源局下發(fā)的2020年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)方案，強(qiáng)化了光伏發(fā)電項(xiàng)目的電力送出和消納保障機(jī)制，提高了光伏發(fā)電項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，助推產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

組件板塊兩頭承壓

行業(yè)整體增長(zhǎng)迅速，但仍有部分企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。預(yù)報(bào)顯示，2020年協(xié)鑫集成、中利集團(tuán)、億晶光電、東方日升等企業(yè)均出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比大幅下滑或者由盈轉(zhuǎn)虧的情況，其中，中利集團(tuán)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損達(dá)26.09億-29.07億元，同比下降4871.07%-5421.57%，虧損總額和同比降幅均位列68家光伏企業(yè)之首。

王淑娟表示，上述業(yè)績(jī)不佳的企業(yè)大都存在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的問題，它們非常依賴光伏組件銷售業(yè)務(wù)，缺乏對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游的布局。反觀晶澳、晶科等業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的企業(yè)，它們雖然也銷售光伏組件，但同時(shí)也布局上游硅片等業(yè)務(wù)，且兩部分業(yè)務(wù)比重基本相當(dāng)，由此形成了垂直一體化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

據(jù)了解，光伏產(chǎn)業(yè)鏈分為上游、中游、下游三部分，其中上游包括硅片、光伏玻璃、單晶棒、光伏背板、多晶硅錠等，中游包括光伏組件、蓄電池、匯流箱等，下游包括光伏發(fā)電系統(tǒng)、光伏應(yīng)用產(chǎn)品。

“2020年初，受疫情影響，光伏行業(yè)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)，但垂直一體化布局的企業(yè)可以把自身上游業(yè)務(wù)資源更多輸送給組件銷售板塊，使銷售板塊有更充足的‘彈藥’打價(jià)格戰(zhàn);而業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的組件銷售企業(yè)缺乏上游配套，在價(jià)格戰(zhàn)中更被動(dòng)。2020年下半年，上游硅料以及玻璃、膠膜等輔材價(jià)格大幅上漲，而下游客戶的集采此前已完成，價(jià)格早已確定。這導(dǎo)致那些依賴光伏組件銷售業(yè)務(wù)的企業(yè)兩頭承壓，成本壓力巨大，利潤(rùn)下滑在所難免。” 王淑娟說。

至于硅料和光伏玻璃漲價(jià)的原因，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《光伏行業(yè)2020年回顧與2021年展望》(以下簡(jiǎn)稱《年度報(bào)告》)中提到，2020年硅料漲價(jià)超50%，硅料生產(chǎn)屬于化工領(lǐng)域，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，自然災(zāi)害及事故造成減產(chǎn)，導(dǎo)致短期內(nèi)供給嚴(yán)重不足;光伏玻璃漲價(jià)超100%，全年整體產(chǎn)能屬于緊平衡，大尺寸及2mm玻璃結(jié)構(gòu)性緊缺。

董曉宇也表示，去年下半年，在供應(yīng)鏈漲價(jià)風(fēng)波影響下，一線企業(yè)的訂單情況明顯要好于二三線企業(yè)，顯示出市場(chǎng)向頭部企業(yè)集中、強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展趨勢(shì)。行業(yè)內(nèi)的一些企業(yè)如協(xié)鑫集成、中利集團(tuán)等，自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在調(diào)整或者正在經(jīng)歷重組整合，沒有很好地抓住產(chǎn)能快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，出現(xiàn)一定程度的業(yè)績(jī)下滑自然是預(yù)料中的情況。

競(jìng)爭(zhēng)升溫

值得注意的是，光伏玻璃、硅料的大幅漲價(jià)雖然讓部分光伏組件銷售企業(yè)壓力重重，卻讓不少上游原材料企業(yè)賺得盆滿缽滿。2020年，主營(yíng)光伏玻璃業(yè)務(wù)的福萊特、洛陽玻璃，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別達(dá)到109.2%-131.52%、456%-530%，主營(yíng)硅片業(yè)務(wù)的京運(yùn)通，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為50%-75%。

在高利潤(rùn)誘惑下，業(yè)內(nèi)外資本紛紛出手布局光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游。在光伏玻璃領(lǐng)域，僅2020年9-12月便有13家企業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能，投資總額超過400億元，其中安徽燕龍基新能源科技有限公司12月宣布投資130億元，擴(kuò)建新增日產(chǎn)1.2萬噸光伏玻璃材料生產(chǎn)線。在擴(kuò)張產(chǎn)能的13家企業(yè)中，福耀玻璃(港股03606)、旗濱集團(tuán)、德力股份等7家企業(yè)屬于跨界投資。

“產(chǎn)能大幅擴(kuò)張有助于緩解供需矛盾，但也會(huì)帶來惡性競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。”業(yè)內(nèi)人士表示。據(jù)了解，在2020年之前，光伏玻璃等輔材在光伏組件中的成本占比通常低于三成，而2020年輔材成本占比卻逼近光伏組件總成本的一半。

除了產(chǎn)業(yè)鏈供需方面的問題，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)還面臨其他一些挑戰(zhàn)。《年度報(bào)告》認(rèn)為，目前外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜：全球疫情存在不確定性，各國(guó)寬松貨幣政策下匯率也存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這些都會(huì)影響光伏行業(yè)的發(fā)展。另外，土地使用稅等稅費(fèi)負(fù)擔(dān)也成為光伏平價(jià)上網(wǎng)后降本的主要壓力。

王淑娟認(rèn)為，無論是從各個(gè)企業(yè)的投資熱情來看，還是從國(guó)家有關(guān)部門的相關(guān)表態(tài)來看，2021年光伏行業(yè)還會(huì)保持增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量增幅百分比應(yīng)該達(dá)不到60%這么多，具體能增長(zhǎng)多少存不確定性。一方面，2020年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量增幅之所以能達(dá)到60%，是因?yàn)?019年新增裝機(jī)量只有30GW，基數(shù)比較低。另一方面，與其他采用核準(zhǔn)制的能源不同，光伏發(fā)電采用的是備案制，很多經(jīng)過備案的光伏項(xiàng)目還要看最終的落地情況。